今年以來，面對復雜嚴峻的國內外形勢和多重超預期因素沖擊，金融管理部門多次強調增強信貸總量增長的穩定性，為實體經濟提供有力支持。

　　作為貨幣政策傳導的重要環節和實體經濟融資的主要來源，我國商業銀行全力以赴加大信貸投放力度和精準度，圍繞國民經濟的重點領域和薄弱環節持續發力，有效滿足了實體經濟合理資金需求。

　　總體來看，今年我國銀行的信貸投放呈現出怎樣的特點？明年銀行信貸投放的趨勢又將會有何變化？哪些領域有望獲得更多的信貸支持？

　　近日，《金融時報》記者與植信投資研究院高級研究員王運金展開對話，就今年銀行信貸支持實體經濟的情況進行回顧，并對明年銀行業信貸投放重點領域進行了展望。

　　《金融時報》記者：在疫情階段性反復和微觀主體恢復發展的背景下，今年我國銀行信貸投放呈現出怎樣的特點？

　　王運金：總體來看，今年銀行信貸投放保持較快增長。今年1月至11月，銀行信貸累計增加19.9萬億元，較去年同期多增近1.1萬億元，預計全年可能超過21.5萬億元。今年信貸規模的持續攀升與穩健貨幣政策加大政策操作力度、保持市場流動性合理充裕、下調存款準備金率、下調政策利率、推出政策性開發性金融工具、創設各類專項再貸款等操作有著密切關系。

　　銀行信貸余額增速持續保持在10.9%至11.5%之間，雖然較前幾年增速有所下降，但在經濟下行疊加疫情反復與持續沖擊下，保持11%左右的增長速度實屬不易。

　　今年各類市場主體不同程度遭受負面影響，居民收入減少，防御性儲蓄情緒傾向提升，居民消費行為受到來自疫情及其管控的抑制，進行車貸、房貸、消費貸等信用擴張的能力與意愿同步下降。

　　1月至11月，居民短期信貸同比少增7330億元，居民中長期信貸同比少增3.16萬億元，預計全年居民部門信貸規�？赡苋匀惶幵�“縮量”狀態。企業部門短期與中長期信貸實現不同程度的增長。但需要注意的是，有較大部分是政府重點項目的配套融資需求拉動的，企業尤其是民企的融資需求較弱。

　　《金融時報》記者：基礎設施建設是各家銀行支持實體經濟發展的重點領域。今年，銀行信貸給予了基建怎樣的支持？成效如何？

　　王運金：今年穩健貨幣政策積極配合積極的財政政策發力，金融體系持續加大基建、新基建等重點建設項目的支持力度。銀行信貸主要從三個方面支持基建投資。

　　一是解決基建的資本金問題。今年政府債券前置發行，銀行積極購債尤其是購買地方政府專項債，支持地方財政加大基建支出，推進項目落地。3.65萬億元地方政府專項債于上半年發行完畢，下半年5000億元結存限額已基本發行完成，合計4.15萬億元，大部分由銀行支持。截至11月末，地方政府債存量中銀行持有的規模占比超過83%，是專項債的主要投資人。同時，今年新增的兩批合計6000億元的政策性開發性金融工具，主要的資金來源為政策性金融債。其中，商業銀行購債投資的占比接近59%；該工具用于補充投資包括新型基礎設施在內的重大項目資本金或作為專項債項目過橋資金解決了項目的落地難題。

　　二是較大規模投放基建項目配套融資。在年初確立的信貸額度基礎之上，今年調增的8000億元政策性銀行信貸額度主要用于支持基建項目配套融資。同時，商業銀行也積極加大對基建項目的信貸投放。1月至11月，企業中長期信貸新增9.85萬億元，同比多增9583億元，其中，較大部分增量是由商業銀行投放的基建配套融資貢獻的，尤其是3月、6月、9月在基建項目資本金得到有效補充之后，銀行的配套融資規模增加。

　　三是積極下調市場利率。今年一年期與五年期LPR分別下調了15個基點和35個基點，一般貸款加權平均利率下調了54個基點，地方政府債發行利率下降了31個基點，較大地降低了地方政府利息支出、基建項目資本金、配套融資等的資金成本，降低了基建項目落地難度，甚至部分降低了市場投資者對基建項目的未來收益率要求。

　　今年銀行信貸對基建項目落地的支持力度較大，有效解決了項目資本金與融資難題；我國基建投資持續保持較高增長，1月至11月同比增速升至8.9%，對全年經濟平穩運行的貢獻較大。

　　《金融時報》記者：從整體來看，您預計2023年銀行信貸投放將保持怎樣的水平？

　　王運金：2023年，我國貨幣政策將繼續保持穩健基調，精準有力，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。明年主要發達國家緊縮性貨幣政策步伐可能趨緩，輸入性通脹壓力逐步減輕，國內物價總體上會相對平緩，我國貨幣政策調節空間將會增大。

　　人民銀行可能會通過逆回購、MLF等操作調節貨幣投放量，保持市場流動性合理充裕，可能會多次下調存款準備金率，緩解金融機構成本壓力；適度下調政策利率，推動LPR與市場利率穩步下行，著力擴大融資需求，加快寬信用，保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，為經濟運行企穩回升提供充足的資金支持。

　　預計2023年，銀行信貸投放仍將保持較快增長，全年新增可能會超過23萬億元，同比多增超過1.5萬億元，信貸余額增速可能會在10.8%以上。

　　《金融時報》記者：隨著政策的調整以及疫情影響的減弱，從投向來看，明年銀行信貸投放的趨勢將會有何變化？哪些領域有望獲得更多的信貸支持？

　　王運金：2023年穩健貨幣政策將重點突出、精準有力，積極引導銀行加大對重點領域與薄弱環節的支持力度，銀行的信貸政策及信貸投向將根據中央要求及央行政策進行相應調整。

　　明年信貸投放的重點領域可能包括基建與新基建以及國家重點建設項目、“三農”、中小微企業、住房按揭貸款與房企開發貸等房地產相關信貸，碳減排與煤炭清潔高效利用等綠色發展行業，科技創新、先進制造業、設備更新改造、交通運輸與倉儲物流、數字經濟等領域，各類銀行可能會根據其規模、風險偏好、政策導向、產業導向等的不同而有所側重。